《资本运营》课程大纲

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（一）资本运营的概念及特点
　　　（二）资本运营方式及选择
　　　　1. 兼并与收购
　　　　与兼并、收购有关的部分案例。
　　　　案例1. 中石油收购PK石油公司
　　　　并购的常见形式：横向并购、纵向并购、多元化并购。
　　　　案例2. 盛大控股新浪
　　　　企业并购的动因分析
　　　　三起并购案例分析。
　　　　案例3. 联想收购IBM-PC业务
　　　　企业并购的整体流程
　　　　并购的财务分析：
　　　　（1）并购目标企业的价值评估方法
　　　　　案例4. 市盈率模型的运用
　　　　　案例5. 未来现金流量折现法的运用
　　　　（2）并购对企业盈余的影响
　　　　（3）并购对股票市场价值的影响
　　　　案例6. 并购对企业盈余及股票市场价值的影响
　　　　　2. 剥离与分立
　　　　　剥离和分立的概念及其类型
　　　　　3. 公司股票上市
　　　　　4. 跨国投资经营
　　　　企业跨国投资经营的方式：
　　　　海外直接投资
　　　　跨国并购
　　　　海外上市
　　　　　5. 托管
　　　　 6. 投靠联合
　　　　　案例7. 蒙牛与摩根斯坦利资本战略合约
　　　　　7. 重组与清算
　　　　（三）资本运营的风险
　　　　　1. 营运风险
　　　　　案例8. 德隆巨人的覆灭
　　　　　2. 信息风险
　　　　　3. 融资风险
　　　　　案例9. 健力宝的衰落
　　　　　4. 反资本运营风险
　　　　　5. 体制风险
　　　　　6. 法律风险
　　　（四）资本运营的有效模式
　　　　1. 将有限的存量资本无限发挥，将与其收益资本化，追求财务杠杆收益 
　　　　案例10. 山西海鑫钢铁集团有限公司资本运营
　　　　2. 利用核心能力进行资本运营
　　　　案例11. 同仁堂、登海种业的资本运营模式
　　　　案例12. 中证万融收购山东沃华医药科技股份有限公司
　　　　总结